زمینه فعالیت شرکت که در یزد واقع است طبق اساسنامه اکتشاف، استخراج و بهره برداری از معادن سنگ آهن و تولید کنسانتره و گندله از آن، تولید سنگ آهن تولید محصولات فولادی و... است در ادامه در زمینه فعالیت شرکت توضیحات جامعی ارایه خواهد شد. لازم به ذکر است پروانه بهره برداری از معدن چادرملو به مدت 12 سال تا سال 1397 به نام سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ثبت شده است.در چند ماه اخیر شرکت های بیمه ای (سهامی بیمه ایران و بیمه مرکزی) از فروشندگان اصلی در نماد سهم بودند و از شرکت فولاد مبارکه و سرمایه گذاری سپه می توان به عنوان خریداران سهام این شرکت نام برد. معادن و فلزات نیز به صورت کنترلی به منظور کسب سود و ایجاد نقدینگی برای خرید بلوک سهام ملی مس یکی از عرضه کنندگان در نماد سهم است. - طرح های توسعه شرکت این شرکت با سرمایه 000ر2 میلیاردی بالغ بر 1350 میلیارد ریال برآورد سرمایه گذاری کرده است که تاکنون نیز 1/294 میلیارد ریال در آن سرمایه گذاری شده است و این در حالی ا ست که دو طرح اصلی 4/3 میلیون تنی گندله سازی و 5/1 میلیون تنی خط چهارم به بهره برداری رسیده است و در مرحله تولید آزمایشی قرار دارد.این شرکت دارای سه خط کنسانتره 5/1 میلیون تنی است که در حال حاضر هر خط حدود 8/1 میلیون تن تولید می کند که دو خط چهار و پنج به خطوط تولید شرکت اضافه خواهد شد که با نوسازی ماشین آلات پیش بینی می شود تا سال 89 به 10 میلیون تن برسد. - سرمایه گذاری های شرکت این شرکت دارای مالکیت 25درصد فولاد غدیر ایرانیان (به ظرفیت 6/1 میلیون تن در نزدیکی شرکت) به ارزش 45 میلیارد ریال است همچنین شرکت 41درصد سهام فولاد ارفع را (که به تازگی 16درصد از شرکت معادن و فلزات) خریداری کرده است. - تولید شرکت چادرملو پیش بینی تولیدات سال 87 را نسبت به سال گذشته با رشد 16درصد بیش از 500ر963ر7 تن برآورد کرده است این در حالی است که شرکت در سال 86 با بهره برداری از طرح 5/1 میلیون تنی کنسانتره و 4/3 میلیون تنی گندله روبه رو بود.با توجه به اطلاعات موجود می توان تولید سال 87 را ماهانه تنی 580 هزار تن ارزیابی کرد که با این احتساب شرکت توانایی تولید حدود هفت میلیون تن کنسانتره را برای سال 87 خواهد داشت.روند تولید سنگ دانه بندی شده نیز روند صعودی جالبی را طی کرده است به طوری که در سه ماهه انتهایی به طور میانگین تولید ماهیانه برابر 643ر127 تن بوده است (تولید ماهانه پاییز برابر 552ر93 تن بوده است که رشد36درصد داشته است) این در حالی است که پیش بینی سال 87 شرکت بر مبنای تولید ماهانه 75 هزار تن است که با توجه به اطلاعات موجود می توان تولید سال 87 را ماهانه تنی 110 هزار تن ارزیابی کرد که با این احتساب شرکت توانایی تولید حدود 32/1 میلیون تن سنگ دانه بندی شده را برای سال 87 خواهد داشت.شرکت برای اولین بار کارخانه گندله سازی را تاسیس کرده است به همین دلیل در سال 86 با مشکلات فراوانی در جهت تست و راه اندازی این خط روبه رو بوده است در همین راستا شرکت پیش بینی کرده است سال 87 با 29درصد ظرفیت کل (که برابر 4/3 میلیون تن است) تولید نماید که به نظر می رسد پیش بینی محتاطانه ای باشد و افزایش تولید تا مرز 5/1 تن نیز دور از انتظار نباشد. - فروش همان طور که مشاهده می شود در سال 86 قیمت سنگ آهن شرکت که در بازار داخلی و به فروش می رسد 31درصد رشد داشته است. این در حالی است که شرکت برای سال 87 رشد 11درصد قیمت ها را پیش بینی کرده است.رشد قیمت سنگ دانه بندی شده در سال 85 و 86 به ترتیب 57درصد و 60درصد رشد داشته است این در حالیست که شرکت برای سال 87 با افت سه درصد قیمت ها را پیش بینی کرده است گندله نیز با رشد 22درصد برای سال 87 پیش بینی شده است.
ارزش گذاری هر سهم شرکت
بهای هر تن کنسانتره 193 هزار ریال و هر تن هماتیت 139 هزار ریال و هر تن گندله 359 هزار ریال است. با توجه به پیش بینی سال 87 و مطالب گفته شده در تحلیل پیش بینی افزایش تولید و فروش یک میلیون تنی را داریم که به این ترتیب و با فرض فروش در قیمت 900 هزار ریال از این بخش 350 ریال و در صورت افزایش تولید و فروش 420 هزار تنی سنگ دانه بندی شده در قیمت 650 هزار ریال 198 ریال نیز از این بخش به سود 1264 ریالی شرکت اضافه می شود که باعث افزایش سود تا مرز 1812 ریالی را دارد.لازم به ذکر است سود فوق بدون در نظر گرفتن افزایش تولید و فروش گندله و فروش از موجودی کالا صورت گرفته است.با توجه به نکات گفته شده سود سال آتی این شرکت 1812 ریال محاسبه می شود که اگر قیمت 1090 تومان فعلی را با سود 876 ریال و تقسیم سود 80درصد در نظر بگیریم P/e این سهم برای یک سرمایه گذاری یکساله برابر 6/5 خواهد بود که می تواند گزینه ای ارزشمند در شرایط فعلی تلقی شود.
نتیجه گیری:
شرکت چادرملو 25درصد سهام مجتمع فولاد غدیر ایرانیان با ظرفیت 6/1 میلیون تن را که در نزدیکی محل کارخانه است خریداری کرده که با بهره برداری از این طرح در سال 89 در واقع شرکت از سنگ آهن استخراجی با تبدیل به کنسانتره و گندله و فروش آن به کارخانه غدیر و تبدیل به فولاد چرخه کاملی در این صنعت را در اختیار خواهد داشت که در کنار بهره برداری از خط پنجم توسعه شرکت بیش تر نمایان خواهد شد.در اولین معاملات سال 2008 قیمت کنسانتره رشد 65درصد و قیمت گندله رشد 86درصد نسبت به سال 2007 داشته اند که می تواند سودآوری امسال چادرملو و به خصوص در مزایده های برگزار شده تحت تاثیر قرار دهد بنابراین به سرمایه گذاران توصیه به نگهداری این سهم می شود.این سهم در آخرین تحلیل در 21 دی ماه و در قیمت 900 تومان توصیه به خرید شده بود.
